
李轶:我们的策略是,以信用债的配置为主,精选个券,保持组合较好的流动性,提高信用债选择标准,建立完善的内部信用评级体系。同时,久期保持中等水平,宽货币环境下适度加大杠杆的使用。力争做前瞻性和左侧的判断,不过度追求短期收益,在合理的位置进入和退出市场,在信用研究上深度挖掘,守住防范信用风险的底线。这也是我们追求长期业绩稳定的原则。
(2019年11月14日)国家统计局10月份,面对错综复杂的国际形势和国内经济下行压力,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真贯彻党中央、国务院决策部署,全面贯彻新发展理念,按照高质量发展要求,坚持以供给侧结构性改革为主线,大力深化改革扩大开放,加大逆周期调节力度,着力做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作,经济运行总体平稳,结构调整稳步推进。
于泽雨:展望明年,转债市场持续扩容,供给压力加大,转债个券估值仍有压缩空间,个券表现将会显示为不均衡、有所分化的特点。未来权益市场或能提供平价拉升的动力,进而促进转债估值被动消化,同时,在权益企稳回暖的市场中,发行人的转股价下修意愿会有明显提升,将能更好地消化转债过高的估值。
第二是一些机构投资者管理的账户都是几亿美元以上甚至更高,那么这些钱至少要存银行或者买一个资产,不可能放在家里,如果存在银行,实际上要面临银行的信用风险,在国外存在一些银行倒闭的案例。而银行存款也未必一定会有利息,比如说,瑞士银行就宣布相对50万欧元以上的账户收取每年0.6%的利息,如果账户余额超过200万欧元,每年的利息费用高达0.75%。虽然出现了很多负利率债券,但仍然有一些机构投资者会买,就是上述这些原因。
然而,在心理上,他们比千禧一代更容易受到伤害: 自 2011 年以来,青少年抑郁症和自杀率飙升。可以毫不夸张地说,‘i 一代’(iGen)正处于几十年来最严重的心理健康危机的边缘。这种心理状态的恶化的原因在很大程度上可以追溯到他们的手机。很多具有冲击力的事情,如一场战争、一场技术飞跃、一场自由音乐会,在塑造一群年轻人的过程中都起着巨大的作用,也没有任何单一因素能定义一代人。父母的教育方式在不断变化,学校的课程和文化也在不断变化,这些都很重要。但智能手机和社交媒体的双重崛起所带来的冲击力在历史上都是少见的。有可信证据表明,年轻人手中的设备正在对他们的生活产生深远的影响,并使他们非常不快乐。
作为针对新经济的新制度尝试,《细则》预留了政策升级空间。“根据市场需求和有关部署,未来可逐步增加对CDR特殊公司行为、跨境转换等相关功能的支持,届时修订《细则》或发布专门规定。”中国结算相关负责人表示,需要说明的是,对于CDR登记结算业务相关费用,有关项目设置和标准均原则比照A股设定。